（一）詞以境界爲最上。有境界則自成高格，自有名句。五代、北宋之詞所以獨絕者在此。
（二）有造境，有寫境，此“理想”與“寫實”二派之所由分。然二者頗難分別。因大詩人所造之境，必合乎自然，所寫之境，亦必鄰於理想故也。
（三）有有我之境，有無我之境。“淚眼問花花不語，亂紅飛過鞦韆去。”“可堪孤館閉春寒，杜鵑聲裏斜陽暮。”有我之境也。“採菊東籬下，悠然見南山。”“寒波澹澹起，白鳥悠悠下。”無我之境也。有我之境，以我觀物，故物皆着我之色彩。無我之境，以物觀物，故不知何者爲我，何者爲物。古人爲詞，寫有我之境者爲多，然未始不能寫無我之境，此在豪傑之士能自樹立耳。
（四）無我之境，人惟於靜中得之。有我之境，於由動之靜時得之。故一優美，一宏壯也。
（五）自然中之物，互相關係，互相限制。然其寫之於文學及美術中也，必遺其關係限制之處。故雖寫實家，亦理想家也。又雖如何虛構之境，其材料必求之於自然，而其構造，亦必從自然之法律。故雖理想家，亦寫實家也。
（六）境非獨謂景物也。喜怒哀樂，亦人心中之一境界。故能寫真景物、真感情者，謂之有境界。否則謂之無境界。
（七）“紅杏枝頭春意鬧”，着一“鬧”字，而境界全出。“雲破月來花弄影”，着一“弄”字，而境界全出矣。
（八）境界有大小，不以是而分優劣。“細雨魚兒出，微風燕子斜。”何遽不若“落日照大旗，馬鳴風蕭蕭。”“寶簾閒掛小銀鉤”，何遽不若“霧失樓臺，月迷津渡”也？
（九）嚴滄浪《詩話》謂：“盛唐諸公，唯在興趣。羚羊掛角，無跡可求。故其妙處，透澈玲瓏，不可湊拍。如空中之音、相中之色、水中之影、鏡中之象，言有盡而意無窮。”餘謂北宋以前之詞，亦復如是。然滄浪所謂“興趣”，阮亭所謂“神韻”，猶不過道其面目；不若鄙人拈出“境界”二字爲探其本也。
（十）太白純以氣象勝。“西風殘照，漢家陵闕”，寥寥八字，遂關千古登臨之口。後世唯範文正之《漁家傲》，夏英公之《喜遷鶯》，差足繼武，然氣象已不逮矣。
（十一）張皋文謂飛卿之詞“深美閎約”，餘謂此四字唯馮正中足以當之。劉融齋謂“飛卿精豔絕人”，差近之耳。
（十二）“畫屏金鷓鴣”，飛卿語也，其詞品似之。“弦上黃鶯語”，端己語也，其詞品亦似之。正中詞品，若欲於其詞句中求之，則“和淚試嚴妝”，殆近之歟？
（十三）南唐中主詞：“菡萏香銷翠葉殘，西風愁起綠波間。”大有衆芳蕪穢，美人遲暮之感。乃古今獨賞其“細雨夢迴雞塞遠，小樓吹徹玉笙寒。”故知解人正不易得。
（十四）溫飛卿之詞，句秀也；韋端己之詞，骨秀也；李重光之詞，神秀也。
（十五）詞至李後主而眼界始大，感慨遂深，遂變伶工之詞而爲士大夫之詞。周介存置諸溫、韋之下，可謂顛倒黑白矣。“自是人生長恨水長東”，“流水落花春去也，天上人間”，《金荃》、《浣花》能有此氣象耶？
（十六）詞人者，不失其赤子之心者也。故生於深宮之中，長於婦人之手，是後主爲人君所短處，亦即爲詞人所長處。（未完待續）